金属价格回顾:
基本金属:上周除锌下跌0.73%外,其他基本金属普涨,铜、铝、铅、锡、镍分别上涨2.65%、0.29%、0.86%、2.91%、1.71%。
贵金属:黄金跌0.4%至1648美元/盎司。白银跌0.1%至29.9美元/盎司。
国内市场:除铜上涨1.18%外,铝、锌、铅分别下跌0.03%、0.1%、0.03%。
国内贵金属跌幅大于国际市场。黄金下跌0.9%,白银下跌2.83%。
板块表现:板块涨幅:除黄金板块下跌0.7%外,其他板块普涨,铜板块上涨5.43%,铅锌板块上涨3.31%,金属新材料上涨2.56%。
基本金属前景喜忧参半:一方面,美国国会在最后一刻通过了避免财政悬崖的协议,但民主、共和两党还将在未来的两个月就减支和上调债务上限展开一系列的预算之争。另一方面,美国FOMC公布的上年12月份会议纪要,QE3可能将于2013年底前中止。从而影响基本金属市场的流动性。
中国PMI仍然是金属市场的最大兴奋剂:汇丰中国12月PMI意外升至19个月最高的51.5,连续第三个月位于荣枯分水岭50上方,且中国官方12月PMI为50.6,与11月持平,显示中国经济企稳无虞。
美国经济数据仍难以判断方向:美国12月制造业PMI升至50.7,显示经济扩张。房地产市场方面,房地产市场的复苏势头有所增强。但就业市场平淡,12月份非农就业人数增加15.5万人,符合预期。
铅库存下降显出需求上升趋势:铅是11月初基本金属启动以来涨幅最高的金属,两个月上涨13%。我们在年度策略中强调“2013年我们看好铅价,看好中国的汽车长期增长前景”,库存下降意味着在下游需求拉动下,企业进入补库存阶段。我们认为铅价在2013年将有良好表现。
后市展望:美国财政悬崖问题阶段性改善,中国PMI数据显示中国经济企稳无虞。市场目前的关注点集中在需求的实质性改善,比如近两个月中强势上涨的锡、铅,无论是下游需求的好转,还是库存的下降,都将给金属价格提供支撑。1月中国由于临近春节,现货交易将趋于清淡,因此预计1月基本金属市场很难找到实质性支撑,将维持高位震荡。
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